OTC-markt (Over-The-Counter)

OTC (Over-The-Counter) betekent dat een transactie niet via een beurs/exchange loopt maar bilateraal tussen twee partijen wordt gesloten, vaak via een broker die de tegenpartij vindt maar zelf geen centrale tegenpartij is. De Nederlandse ERE-markt is per 2026 vrijwel volledig OTC.

Hoe het in de praktijk werkt:

1. Een inboekdienstverlener (Zeres, Joulo, STX) heeft een batch ERE’s op eigen account in het REV.
2. Hij zoekt via een handelaar (STX Services, Climex, ACT Commodities) een reductieplichtige partij (Shell, BP, TotalEnergies) die behoefte heeft aan certificaten om zijn jaarverplichting af te dekken.
3. Partijen onderhandelen bilateraal prijs en volume. Contract wordt getekend; REV-transfer voltrokken.
4. Geen centrale prijs-publicatie. De deal-prijs blijft privé.

Waarom geen exchange? Twee structurele redenen:

• Beperkt volume. Totaal ~30–50 miljoen ERE’s/jaar over de NL-markt is bescheiden voor een centrale marktplaats.
• Gespreid tegenpartij-landschap. Enkele honderden inboekdienstverleners en reductieplichtige partijen passen beter bij bilaterale deals dan bij anonieme beurshandel.

Consequenties:

• Geen publieke prijstransparantie. Het enige dat enigszins transparant is, is de dagelijkse Argus-prijsnotering, maar die zit achter een betaalmuur.
• Grote prijsspreiding mogelijk. Twee identieke ERE-certificaten kunnen op dezelfde dag aan twee verschillende reductieplichtige partijen verkocht worden tegen verschillende prijzen.
• Voordeel voor grotere inboekers. Schaal telt: Zeres met miljoenen certificaten krijgt betere prijzen dan een inboeker met duizenden.

De HBE-markt van vóór 2026 was net zo gestructureerd. STX Services domineerde daar met een marktaandeel van ~40% in handelaar-deals.

Veelvoorkomend misverstand: “er is een ERE-beurs.” Niet in Nederland. Climex heeft een platform dat sommige deals faciliteert, maar het is geen open orderboek.

Zie ook: argus-nl-ere, bruto-ere-prijs, jaarverplichting.